A股休市期間，海外市場先抑后揚出現“V”形走勢。9月30日至10月2日，受低于預期的經濟數據影響，美股連續下跌；10月5日后，受利好數據、澳大利亞加息及大行提升銀行股評級影響，美股走出強勢反彈行情，銀行股和能源礦業股漲幅明顯。同期，香港股市大幅反彈，國企指數大漲逾8%。
基本面主導“V”形走勢
最新公布的美國8月耐用品訂單等低于預期，加重了投資者對經濟復蘇前景的擔憂。9月芝加哥采購經理人指數從8月份的50.0下降至46.1，遠低于52.0的市場預期，令投資者擔心1日公布的供應管理協會制造業指數也會令人失望。果不其然，9月份制造業指數從8月份的52.9下降至52.6，低于54的市場預期。而美國勞工部報告的前周首次申請失業救濟的人數增加了1.7萬人，增幅超出市場預期。勞工部2日公布的數據顯示，9月份美國失業率從8月份的9.7%升至9.8%，為26年來最高水平。一系列數據使投資者強烈質疑全球復蘇的前景，過去半年美股上漲50%的勢頭能否延續被打上了問號。
受此影響，9月30日至10月2日，美股接連走低，其中10月1日三大股指重挫，跌幅均超過2%。2日，受前夜歐美股市大幅下挫影響，港股大幅低開，香港恒生指數全日收報20375.49點，下跌2.77%；國企指數報11526.32點，下跌2.80%。
10月5日，形勢峰回路轉。當天美國供應管理協會發布報告稱，9月份服務業指數上升至50.9，創下2008年5月以來的新高，表明美國服務業正在復蘇。受分析師上調大型銀行類股評級及市場對公司收益的樂觀預期推動，富國銀行、美國鋁業及卡特彼勒領漲。10月6日，澳大利亞央行決定將利率上調0．25個百分點，升至3．25％，成為此次全球金融危機以來首個加息的主要央行。澳大利亞的意外加息釋放了全球經濟正在轉暖的積極信號，極大提升了投資者的信心。
美國股市5日和6日收盤均上揚。道瓊斯30種工業股票平均價格指數分別上漲1.18%和1.37％，標準普爾500種股票指數漲幅達1.49和1．37％，納斯達克綜合指數也有可觀上漲。由于投資者在新一輪上市公司業績發布前夕持謹慎態度，7日紐約股市窄幅震蕩，收盤時三大股指漲跌不一。假期后半段，港股顯著走高，6日午后中資類股份全線上漲，恒指收盤上漲1.87%，國企指數大漲2.9%。7日和8日，恒指漲幅分別達到2.07%和1.18%。
銀行和能源礦產股稱雄
在10月5日開始的上漲行情中，銀行股無疑是領漲的重要板塊之一。高盛發表報告認為，若干收購交易之后，大型銀行的利潤好轉，資產負債表更加強勁，資本實力也增強。而美林證券則將銀行股的評級調高至“表現突出”。在美國市場上，5日富國銀行漲1.81美元，漲幅6.9%；摩根大通漲1.94美元，漲幅4.6%；Capital One Financial漲2.74美元，漲幅8.3%。在英國市場上，渣打銀行上漲3.95％，巴克萊銀行、匯豐銀行、英國萊斯銀行集團和蘇格蘭皇家銀行的漲幅在1.62％－2.66％之間。
香港市場上，6日中國銀行和工商銀行上漲2.72%和2.26%，建設銀行上漲1.79%。美銀美林7日發表報告，把工商銀行列入亞洲股份首選名單，主要因該行的費用收入、凈息差及資產質素等正逐步改善。
因出現海灣國家計劃用一攬子貨幣取代美國在石油貿易中的結算地位的“虛假”傳聞，假期間金屬價格得以走高，礦業股顯著收漲，而周二澳大利亞出人意料的加息則引爆了能源和礦產股。加息推動美元指數進一步下跌，商品價格在美元走軟的提振下走高，其中金價創下1038.60美元的新高，油價、銅價也都出現不同程度上漲，進而推動金屬、礦業和石油類股走高。
在香港市場上，6日石油股中海油上漲2.86%，中石油和中石化上漲3.01%和3.44%；招金礦業、瑞金礦業與紫金礦業的漲幅超5%。7日，紫金及招金等全線再漲超過4%，其他鋼鐵股及銅股漲幅接近3%。上周創2至3個月新低的航運股也出現大幅反彈，中海集運漲8.7%，中國遠洋漲超過6%。
從后市看，由于7日美股收市后首先公布三季報的美國鋁業業績較好，同時澳大利亞的就業數據出人意料地出現上升，澳元繼續得到有力支撐，美元進一步走軟，這些都將進一步支撐礦業和資源股走強。（中證證券研究中心 徐建軍）
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