匯改三周年之際，人民幣對美元升值已超過20%(含匯改)。面對匯率快速單邊升值，中國宏觀、微觀經(jīng)濟和金融市場各方面逐漸顯露“疲態(tài)”。未來匯改之路的走向，將極大地影響著中國能否平穩(wěn)度過本輪經(jīng)濟下行周期、迎來新一輪高增長，以及中期順利完成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)。
出口趨緩令人擔憂
人民幣加速升值首先影響了出口增長。人民幣對美元升值速度從2006年的3.3%，到2007年的近7%、再到今年的半年超過7%，速度節(jié)節(jié)攀升，成倍增長。出口承受的壓力終于爆發(fā)出來。
上半年，我國出口規(guī)模同比增長21.9%，進口規(guī)模增長30.6%，多年來出口增速首度顯著低于進口增速。貿(mào)易順差同比凈減少132.1億美元，這也是多年未出現(xiàn)的情況。去年出口對GDP增速貢獻了24%左右。今年順差同比減少，將顯著拉低GDP增速。
“減順差”結(jié)果的出現(xiàn)，是去年以來貫徹實施從緊貨幣政策效果的體現(xiàn)，也有利于緩解經(jīng)濟過熱的局面。然而，目前中國仍然在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期過程中，不可能很快轉(zhuǎn)型，仍未擺脫高貿(mào)易依存度的經(jīng)濟增長模式，很多專家和市場人士擔心出口貿(mào)易過快降溫會引起經(jīng)濟“硬著陸”風險，甚至帶來就業(yè)率下降、銀行壞賬等連串反應(yīng)。
出口下降的原因很多，有人民幣過快升值削弱國際競爭力的原因，也有勞動力、土地、環(huán)保成本上升的原因，還有出口退稅下調(diào)的原因。但對于很多低利潤、高勞動密集度的企業(yè)來說，人民幣過快升值是首當其沖的不利因素。以紡織業(yè)為例，很多企業(yè)利潤率不足3%，少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)可以達到10%以上，但扣除人民幣今年以來超過7%的升值幅度后，利潤寥寥無幾甚至凈虧損。更有專家預(yù)計，今年廣東出口企業(yè)將有1/3瀕臨倒閉或者已經(jīng)倒閉。
商務(wù)部官員表示，正會同多個部門對出口企業(yè)進行調(diào)研，可能會建議人民幣適度放緩升值速度。也有專家認為，目前應(yīng)該盡快放大人民幣匯率彈性，避免長期單邊升值，這樣才能發(fā)揮匯率避險工具的作用。讓企業(yè)在匯率的起起伏伏中學會控制匯率風險，為企業(yè)升級爭取時間。
|
