三、關于覆蓋高級部分的信用風險緩釋示例
假定發起行將￥1000的貸款池證券化。該貸款池的KIRB為5% (資本要求為￥50)。承擔第一損失責任的檔次為￥20。發起行只保留級別第二低的未評級檔￥45。如下圖所示：
。(一)無抵押或擔保情況下的監管資本要求
所保留的這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求為圖中(a)和(b)部分的資本要求之和：
(a)假定該部分風險暴露按監管公式法計算的風險權重為820%，則風險資產為￥15 × 820% = ￥123，資本要求為￥123 × 8%= ￥9.84。
(b) KIRB 以下部分的風險暴露應當從監管資本中扣除。相應的風險資產為： ￥30 ×1250% = ￥375， 資本要求為￥375 × 8% = ￥30。
那么對這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求為：
￥9.84＋￥30＝￥39.84。
(二)有抵押品的資本要求
假定發起行持有現金形式的抵押品￥25，其計價貨幣與資產證券化風險暴露相同。由于發起行所保留的未評級檔次超過了KIRB，因此應假定抵押品覆蓋KIRB 以上的較高級別檔次((a) 部分的￥15)。如果還有剩余，則將從KIRB 以下按優先級從高到低依次覆蓋((b)部分的￥10) 。如下圖所示：
對這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求為按監管公式法計算的資本要求乘以風險暴露調整前后的比值。計算步驟如下：
(a)這部分風險暴露為￥15，抵押品為￥15,是完全覆蓋。
第1步：調整后風險暴露
E*=max{0,[E × (1+He) -C × (1-Hc-Hfx)]}=max{0,[15-15]} =￥0
其中：
E*=信用風險緩釋后的風險暴露 (￥15)
E=風險暴露當前價值 (￥15)
C=抵押品的當前價值(￥15)
He為風險暴露的折扣系數(此處為0)
Hc 和 Hfx 分別為抵押品折扣系數和風險暴露與抵押品幣種錯配的折扣系數(這里做簡單處理，定為0)
第2步：資本要求= E*/E × 按監管公式法計算的資本要求
資本要求=0 × ￥9.84=￥0
(b)這部分風險暴露為￥30。抵押品為￥10，是覆蓋KIRB以上部分后剩余的金額，因此應當覆蓋￥30的較高級別。
第1步：調整后風險暴露
E* = max{0, [30 × (1 + 0) - 10 × (1 - 0 - 0)]} = ￥20
第2步：資本要求= E* / E × 監管公式的資本要求
資本要求= ￥20/￥30 × ￥30 = ￥20
因此，對這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求=￥0 + ￥20 = ￥20
3、擔保
假定發起行持有另一銀行提供的合格的無抵押擔保￥25，不存在貨幣錯配。如下圖所示；
對兩部分的資本要求如下：
(a)這部分風險暴露為￥15，擔保為￥15，是完全覆蓋，其風險權重為信用風險保護提供者的風險權重。如同內部評級法，信用風險保護提供者的風險權重等于提供給擔保銀行無抵押貸款的風險權重，這里假定為20%。
被保護部分的資本要求為￥15 × 20% × 8%= ￥0.24
(b)這部分風險暴露為￥30，同時有￥10 的擔保。因此，被保護部分為 ￥10，未保護部分為￥20。
被保護部分的風險權重為提供擔保銀行的風險權重。
被保護部分的資本要求為￥10 × 20% × 8%= ￥ 0.16
未保護部分的資本要求為￥20 × 1250% × 8%= ￥20
因此，對這一跨KIRB 的未評級檔次的資本要求=￥0.24(KIRB以上被保護部分)+￥0.16(KIRB以下被保護部分) +￥20(KIRB以下未保護部分)= ￥20.4。
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