吳曉求展望未來中國金融體系
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11月1日-11月2日，由中國（海南）改革發展研究院（簡稱“中改院”）主辦的“走向新常態的新興經濟體——2014’新興經濟體智庫經濟政策論壇”在海口召開，中國人民大學校長助理、金融與證券研究所所長吳曉求在論壇發言，探討未來中國需要怎樣的金融體系。
中國網/中國發展門戶網訊 (記者 王虔) 11月1日-11月2日，由中國（海南）改革發展研究院（簡稱“中改院”）主辦的“走向新常態的新興經濟體——2014’新興經濟體智庫經濟政策論壇”在海口召開，與會嘉賓深入交流研討與經濟增長新動力相關的重大課題。中國人民大學校長助理、金融與證券研究所所長吳曉求在論壇發言，探討未來中國需要怎樣的金融體系。
吳曉求說，“幾組數字引起自己對于中國金融體系的思考”。他認為這幾組數字反映了中國金融體系的缺陷，同時又包含未來經濟的風險甚至是危機。
第一組數字，在中國所有金融資產中，銀行業的金融機構總資產規模在迅速膨脹，銀行業金融機構總資產的比重不斷上升。2004年中國銀行業金融機構的總資產占整個金融資產的比重是62%，2013年則上升到約80%。此外，中國銀行業金融機構的總資產與GDP的比例也在逐步上升。2004年中國銀行業的資金融資產是GDP的1.5倍。截至2013年12月末，中國銀行業金融機構境內外本外幣資產總額達151.4萬億元。
第二組數字，M2和GDP的比例。2013年底中國M2大概是GDP的2倍。從2004年至2013年，銀行業的金融資產占GDP的比例，從1.5倍到3倍，僅用了不到9年的時間。按照這個趨勢發展，到2020年恐怕是5倍。銀行業金融機構的資產是非證券化的，是沒有流動性的。而且銀行的風險是不能流動的。以前風險沒有暴露出來，因為中國當時處在經濟高速增長時期，增量巨大，有著巨大的增量可以對沖。但是當經濟開始下行的時候，這個風險就會出來的，銀行業不良資產的比例就會逐步攀升，這就是未來銀行業發展的巨大風險。
由此，吳曉求認為必須要做出改革，中國金融業改革的核心是要調整金融資產結構，要讓銀行業金融機構的總資產占整個金融資產的比重不斷的下降，而不是不斷上升，同時要提高整個金融資產中的證券化資產的比例。中國是一個大國，金融體系必須要和大國經濟相匹配。中國的經濟在今天是56萬億元人民幣（大約9萬億美元）的規模，一般認為，如果按照平均7.2%的增長速度，到2020年中國GDP的總規模將是100萬億元人民幣，接近或者是相當于16萬億美元的規模。為了維持龐大經濟體的持續增長，為了要維持和這個龐大經濟體相適應的金融體系，這個金融體系必須具備兩個功能。第一，必須要有良好的全球背景資源的功能，第二，必須要在全球有分散風險的能力。這兩個是至關重要、不可或缺的。
吳曉求基于以上分析，給出了自己的結論：
首先，要推動中國資本市場的發展，包括債權市場、股票市場，要推動存量化的、非證券化的金融資產的證券化過程。要推動存量金融資產的證券化，要使現在銀行信貸資產的風險有提前釋放的機制。
其次，中國的金融體制必須是開放的，必須在全球有背景資源，必須在全球分散風險，要開放金融體系，前提是人民幣國際化。如果從元素的角度來看，吳曉求認為有60%應當是美國金融體系的特點，有15%是德國金融體系的特點，最后還有是25%中國金融體系的特點。有60%美國的金融體系特點是有強大的資本市場，有15%的德國的金融體系的特點就是要有穩建的銀行市場，最后的25%中國的元素則應是由于中國的文化決定的。
吳曉求總結，未來中國的金融體系不是照搬美國的金融體系，也不是我們現在的金融體系，一定是改良后的具有強大市場功能的金融體系。
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