專欄 1 差異與創新：小額信貸“瓊中模式”與“格萊珉模式”
小額信貸在扶貧效果和可持續性方面取得的成功，為金融支持低收入群體擺脫貧困惡性循環拓展了思路。瓊中縣作為海南省小額信貸實踐的先行地區，2008年創新發展出兩種小額信貸模式——“瓊中模式”和“格萊珉（GB）模式”，初步取得了良好的效果，值得總結和優化。
“瓊中模式”--“瓊中模式”是由瓊中縣政府和瓊中農村信用聯社合作探索出的“特色經濟+小額信貸+政府引導”三位一體的小額信貸創新模式。其制度創新點主要體現為：機構創新，由政府主導構建縣、鄉、村三級小額信貸服務網絡；操作方式創新，由政府專項基金擔保為增信手段，通過農民專業協會利用本地資源優勢，指導農民發展養蜂、養蠶、養山雞、種植橡膠等特色產業，擴大小額信貸的需求。貼息方式創新，在直接貼息到戶的基礎上，設立按還款情況決定貼息比例的動態、正向激勵貼息機制，增強對農戶還貸的差別激勵；征信機制創新，定期開展“信用村”、“信用戶”評定，并根據信用評定情況實施激勵性措施。
“格萊珉（GB）模式”--海南省GB模式試點2008年4月在瓊中縣農信社正式啟動，由孟加拉格萊珉銀行對項目提供技術支持和指導。瓊中試點項目基本遵照了經典的GB模式，以貧困農戶中的婦女為主要承貸對象，發揮借款小組的組織優勢，通過小組推薦監督，中心會議制度進行貸款經營管理，小額短貸、整貸零還，連續貸款等。并根據國內特點，試點項目將GB模式的強制儲蓄措施改為自愿儲蓄方式。目前，項目組已經在屯昌縣擴大推廣，并取得成效。
兩種模式的差異與創新比較分析--“瓊中模式”與“GB模式”存在一些共同的經驗：貼近農戶，加強激勵，注重發揮貧困群體的內部監督約束功能。差異之處在于：“瓊中模式”政府在制度設計、培訓引導、貸款審批、貼息支持等方面均發揮著主導作用；而“GB模式”主要發揮了貸款人低成本、高效率技術和借款人私人信息優勢和內部監督作用，有較強的商業獨立性和持續性。綜合兩種模式的優點，合理發揮政府影響和市場力量，成為因地制宜完善小額信貸模式的關鍵點。下一步的試點和推廣需要關注以下幾點：一是借鑒GB模式小額信貸技術，保持小額信貸業務操作的相對獨立性。政府外力過多介入具體業務操作，易造成金融機構的依賴性，其制度設計難以轉化為市場內生性動力。而且，政策的轉變和領導人的變更可能對業務發展帶來不確定性，甚至風險。二是發揮信貸服務網絡的信息優勢。就瓊中GB試點情況來看，高信息成本可能成為項目盈利的制約因素，應充分利用“瓊中模式”政府建立的小額貸款服務網絡，協助貸戶的信息初步采集及信息服務工作。三是借鑒“瓊中模式”經驗，政府積極引導、支持農村專業協會的建立和運作，發揮農戶、行業性自治組織的生產、技術優勢，在生產項目技能培訓、市場信息引導方面需給予農戶更多的專業支持，通過農戶生產技術、經營效益的提升，降低小額信貸的風險。
5.人民幣貸款利率水平前高后低，降息效應明顯。2008年前三季度金融機構人民幣貸款利率水平穩中小幅上升，四季度受五次下調貸款基準利率的影響，各期限貸款實際利率快速下降，降息效應明顯。為應對同業競爭，金融機構普遍采取了減少上浮利率的方法，2008年執行上浮利率的貸款比重比上年大幅減少19.3個百分點（見表3）。貸款利率水平下行、上浮利率貸款占比下降有利于降低企業的財務成本。
6.銀行改革繼續深化，農村信用社改革進度加快。2008年，農業銀行海南省分行高標準、高質量完成審計評估等多項改革基礎性工作，順利實現不良資產剝離，年末不良貸款率降至4.2%，財務狀況顯著改善。轄內其他已改制國有商業銀行省分行進一步深化改革，管理水平、盈利能力和抵御風險能力不斷提升。國家開發銀行海南省分行繼續加強內部管理，提升資產質量，為商業化改革做好全面準備。農村信用社改革進度加快，2008年末專項票據已經發行完畢，各縣（市）農村信用社全面啟動統一法人改革。同時，農村信用社抓清收、夯基礎、筑平臺、強管理，資產質量、經濟效益有所好轉，支農力度不斷加大。
（二）證券市場整體低迷，融資渠道有新突破
2008年，受資本市場深度下探的影響，海南省證券市場整體低迷，營業收入和盈利能力大幅下降。全省2家法人證券公司和22家證券營業部凈利潤同比分別下降78.3%和58.9%。4家期貨公司資產規模小，盈利模式單一，僅有一家盈利。
2008年，全省國內股票市場融資功能弱化，籌資總額為2.4億元，同比減少11.6億元，年內未發行新股?？赊D換債券和境外融資實現突破，邁出了拓展融資渠道的可喜一步，其中可轉換債券發行8.2個億元，境外融資實現0.3億元（見表4）。
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