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2012年上半年中國國際收支報告(全文)

2012年09月19日09:18 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號:T|T
關鍵詞: 外匯局 逆差 國際收支平衡表 證券投資 資本和金融項目 資本流動 央行 藏匯于民

(四)證券投資

證券投資繼續保持順差。2012年上半年,我國證券投資項下凈流入204億美元,較上年同期增長1.4倍。其中,我國對外證券投資凈流入59億美元,較上年同期大幅增長9.9倍;境外對我國證券投資凈流入145億美元,較上年同期上升84%(見圖2-13)。

我國對外證券投資回撤明顯。2012年上半年,世界經濟緩慢復蘇,歐洲主權債務危機深化,國際金融市場動蕩加劇,我國對外證券投資更趨謹慎,新增投資流出85億美元,同比下降23%,減持回流143億美元,同比上升24%。其中,對外股本證券投資流出入雙降,總體呈凈回流22億美元;對外債務證券撤資回流規模上升1倍,凈回流36億美元,而上年同期為凈流出2億美元。2012年上半年,我國合格境內機構投資者(QDII)對外證券投資大幅波動,一季度回流5億美元,二季度匯出6億美元,總體凈增對外投資1億美元。

圖2-13 2000-2012年上半年證券投資差額情況

注:我國對外證券投資正值表示凈回流,負值表示凈流出;境外對我國證 券投資正值表示凈流入,負值表示凈流出。 數據來源:國家外匯管理局。

境外對我國證券投資活躍。2012年上半年,境外對我國證券投資流入166億美元,流出21億美元,同比分別上升86%和95%。從結構上看,因我國物價水平漲幅持續回落,降息預期強烈,境外更青睞對我國債務證券投資。2012年上半年,境外人民幣清算行等三類機構運用人民幣投資境內銀行間債券市場踴躍,加之財政部和境內機構在香港離岸市場發行人民幣債券,境外對我國債券投資凈流入92億美元,上年同期為微量凈流出。股票投資方面,受境內企業盈利預期下降和海外資本市場低迷等因素影響,境外對我國股本證券投資流入74億美元,流出21億美元,分別下降17%和上升96%,凈流入53億美元,同比下降33%。其中,境內企業海外上市籌資39億美元,同比下降35%;合格境外機構投資者(QFII)對我國證券投資穩中趨升,一季度流出入基本平衡,二季度凈流入大幅增至15億美元,總體凈增16億美元。

(五)貿易信貸

貿易信貸4資產負債規模持續增長。2012年6月末,貿易信貸資產余額3101億美元,較上年末增加332億美元,增長12%;貿易信貸負債余額2901億美元,較上年末增加409億美元,增長16%;凈資產為200億美元,較上年末減少77億美元,下降28%。截止6月末,貿易信貸資產和負債占過去12個月海關進出口總額的比重分別為8.2%和7.7%,較上年末比重增加0.6和0.8個百分點(見圖2-14)。

圖2-14 2005年末至2012年6月末貿易信貸資產負債余額

數據來源:國家外匯管理局。

4 貿易信貸指中國境內外企業因貿易往來而相互賒賬,形成的應收/預付賬款(資產方)和預收/延付賬款(負債方),它反映了貿易雙方占用對方資金的情況。銀行提供的貿易融資和融資性擔保不在此列。貿易信貸的資產和負債方是國際收支平衡表中“資本和金融項目”下“其他投資”項下的重要子項目。其中,貿易信貸的負債方也是我國外債統計的一個重要數據源,與登記外債構成我國外債余額統計。

貿易信貸在波動中呈現凈流入。2012年上半年,我國貿易信貸項下為凈流入77億美元。其中,一季度,因為負債增加、資產減少,貿易信貸凈資產顯示為大幅下降(即凈流入)223億美元;二季度,由于資產增加、負債減少,貿易信貸凈資產轉為大幅上升(即凈流出)147億美元。 貿易信貸出口與進口雙方向增長。2012年6月末,出口應收款(即少收匯)2566億美元,較上年末增長17%;出口預收款(即多收匯)589億美元,較上年末增長2%;出口少收匯多于出口多收匯1977億美元。進口預付款(即多付匯)536億美元,較上年末下降7%;進口應付款(即少付匯)2312億美元,較上年末增長21%;進口少付匯多于多付匯1776億美元。 貿易信貸短期化趨勢更為明顯。2012年6月末,樣本企業短期(一年以下)貿易信貸資產占其全部資產的比重為95%,較上年末增長5個百分點;樣本企業短期貿易信貸負債占其全部負債的比重為94%,較上年末增長1個百分點。 外商投資企業較內資企業的貿易信貸更為活躍。截至2012年6月末,樣本外商投資企業貿易信貸資產占全部資產的比重為57%,樣本外商投資企業貿易信貸負債占全部負債的比重為53%。外商投資企業更多利用應收/應付進行資金安排,外資應收應付金額占應收應付總額的62%;而內資企業更多利用預收/預付進行資金安排,內資預收預付占預收預付總額的75%。

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