新能源將扮舉足輕重角色
⊙長江證券
本周我們將目光再次聚焦新能源概念。在全球經濟出現衰退的今天，在流動性注入和大規模的財政刺激方案成為各國政府共同選擇的時候，新能源概念將被賦予新的使命和意義。新能源將不只是傳統能源的環保節能的替代品，同時也是政府投資從而拉動更大規模社會企業投資的絕好標的之一。新能源寄托了我們太多的期望，盡管我們深信長遠來看，以光伏發電為代表的新能源將在未來的能源格局中扮演舉足輕重的角色，但是美好的愿望和大規模的應用之間究竟有多遠的路要走，我們需要一個清醒的認識。
政策解讀明確了《實施意見》及《暫行辦法》中的補貼標準，細化了補貼規程。國內的太陽能需求將得以大幅提升，對于處于困境中的光伏產業鏈內全部企業是利好消息；從產業鏈角度來看，我們認為其中受益最大的是下游電池及組件制造商。從資本市場投資標的角度來看，主業為光伏發電的公司受益最大，而對于上游的多晶硅制造企業受益有一定的滯后期。
政策明確轉向前繼續反彈
⊙招商證券
在政策明確而顯著的轉向之前，我們判斷行情將繼續深入，并且看起來正在更多的從流動性驅動轉換到基本面支持。但客觀的講，目前市場已反映了對中國經濟的偏樂觀預期，3月份的強勁數據可能會進一步抬升投資者的樂觀預期，之后若數據不能超預期則市場可能表現為震蕩。
美國經濟回暖跡象進一步顯現，隨著全球新一輪經濟刺激政策的推出，全球經濟企穩概率在逐漸加大，外圍股市反彈中期而言還可樂觀。而3月份中國出口反彈符合預期，我們相信并非曇花一現。信貸結構有所優化，內需趨強，不擔心后續政策不足。當然在政策出臺后促成數據持續性好轉以及外部經濟復蘇情況下，則政策的具體操作實施有可能出現從非常積極轉向適度穩健的微調。
本周行業研究員推薦的公司中，建議關注東方電氣、天壇生物、中國平安等。
期待驚喜短期波動或加大
⊙東方證券
3月貨幣信貸再超預期，二季度貨幣政策基調仍將延續，宏觀流動性充裕情況仍將延續。此外，新一輪經濟刺激計劃或可期待。我們認為未來可能出臺的經濟刺激計劃將會出現兩方面的側重：第一，相對于出口和投資，政策導向將更側重于擴大內需市場。第二，具體政策將更將側重于產業的長遠發展，相關政策的內容也將更加細化。而盈利預期上調也有望推升A股估值。一致預期數據顯示，近期分析師對上市公司2009年盈利增速的預期正在逐漸改善，近一個月盈利預測上調幅度超過4%。
A股短期波動或將加大。一方面充裕流動性和對經濟刺激政策的預期有望提升A股投資者的情緒，另一方面一季報和外圍經濟形勢仍面臨一定的不確定性，而2009年以來A股階段性漲幅已經超過30%，投資者分歧或將加大。
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