全國人大財(cái)經(jīng)委副主任尹中卿：地方政府融資鏈條面臨斷裂
徐華是一家商業(yè)銀行債券交易員，他最近對(duì)下單城投債很是猶豫，盡管這只債券的收益率高出同期貸款利率近100個(gè)基點(diǎn)，項(xiàng)目現(xiàn)金流、抵押資產(chǎn)等一切正常。
徐華的擔(dān)憂正是源自1月19日溫家寶總理在國務(wù)院第四次全體會(huì)議上關(guān)于防范地方投融資平臺(tái)潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的講話。
從支持到肅整，不到一年時(shí)間，地方投融資平臺(tái)的“瘋狂”表演不僅令自身出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，還可能殃及正處在改革期的中國銀行業(yè)。
“2009年地方政府投融資平臺(tái)及其債務(wù)迅速增加，地方政府投融資平臺(tái)銀行貸款余額由1萬億元上升到5萬億元?！比珖舜筘?cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示。
在尹中卿看來，“很多地方政府投融資平臺(tái)資本金很少，但杠桿率卻很高，大部分資金使用在自償能力比較低的基礎(chǔ)設(shè)施和其他公共建設(shè)項(xiàng)目之上，給地方留下隱性赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)，造成財(cái)政結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
所以，“如果地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，許多項(xiàng)目難免會(huì)半途而廢，地方政府融資鏈條面臨斷裂，很多地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展也可能面臨停滯。最后不僅造成政府還款能力欠缺，也會(huì)導(dǎo)致銀行產(chǎn)生大量呆壞賬”。
“只管借錢，不管還錢”
國務(wù)院發(fā)出的規(guī)范地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的信息不僅讓徐華感到猶豫，對(duì)整個(gè)銀行業(yè)來講都是很重要的提醒。
“今后或許能夠出臺(tái)一些規(guī)范性的條款，對(duì)銀行貸款將造成一些影響?！币晃徊辉竿嘎缎彰你y行業(yè)官員對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示。在其看來，由于地方政府融資平臺(tái)貸款的期限長，存在“前人借錢、后人還債”的現(xiàn)象。對(duì)于地方政府官員而言，“誰借的越多，誰在任期內(nèi)的政績就越大”，所以，按道理說，銀行多放貸會(huì)多掙錢，但對(duì)于放貸給地方投融資平臺(tái)來說，則可能是多放貸，多壞賬。
安邦咨詢高級(jí)分析師李明旭表示，面對(duì)著巨額的基建投資支出，地方政府的籌資渠道有：中央代發(fā)地方政府債券，地方投融資平臺(tái)發(fā)行的“城投債”，由銀行、信托以及地方投融資平臺(tái)三方參與的“銀政信”產(chǎn)品以及規(guī)模巨大的銀行信貸。其中，后兩者“將可能給中國的銀行業(yè)帶來愈來愈大的風(fēng)險(xiǎn)”。
據(jù)了解，西部某縣在2009年的財(cái)政收入大約12億元，除去工資等正常支出，僅剩3億～4億元用于償債，而該縣2010年僅利息一項(xiàng)就要償付18億元。
“這些地方政府也知道自己根本沒有償債能力，但是他們更看重的是這種難逢的發(fā)展機(jī)遇。地方政府一種非常普遍的心態(tài)是，只管借錢，不管還錢?！卑舶钭稍兏呒?jí)分析師徐斌告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“監(jiān)管缺乏，沒有相應(yīng)的懲罰措施，這些都是助長地方政府僥幸心理的因素”。
而交通銀行金融研究中心在一份報(bào)告中指出，“地方政府投融資平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債比例普遍較高，有的高達(dá)80%以上，政府隱形債務(wù)負(fù)擔(dān)過重”。而且，地方政府往往通過多個(gè)融資平臺(tái)公司從多家銀行獲得信貸，形成“多頭融資、多頭授信”的格局，銀行有時(shí)難以把握地方政府的總體負(fù)債和財(cái)政擔(dān)保承諾情況，造成債務(wù)管理非?；靵y。
|
